Kripto varlık platformu Grayscale’in, Bitcoin trust’ını spot Bitcoin ETF’e dönüştürme başvurusu ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından reddedilmişti. Grayscale bu kararı temyize götürmüş ve ABD Columbia Bölgesi Temyiz Mahkemesi (“Court of Appeals”) yakın zamanda SEC’in kararını iptal etmiştir.
Bu gelişme, kripto varlık piyasaları açısından önemli bir dönüm noktası olarak değerlendirilmektedir.
Borsa yatırım fonları (ETF’ler), birden fazla finansal varlıktan oluşan yatırım araçlarıdır.
Kripto ETF’ler, kripto varlıkları dolaylı olarak yatırım portföyüne dahil etmeyi mümkün kılar.
Özellikle FTX sonrası dönemde yatırımcıların güvenlik endişeleri düşünüldüğünde, kripto ETF’lerin önemi artmıştır.
SEC, Grayscale başvurusunu reddederken ürünün piyasa manipülasyonunu önleyecek yeterli mekanizmalara sahip olmadığını savunmuştur.
Bu değerlendirme, “Significant Market Test” adı verilen üç kriterli teste dayanmaktadır:
SEC, CME’nin üçüncü kriteri (yeterli büyüklük) karşılamadığını ileri sürmüştür.
Mahkeme, SEC’in yaklaşımını tutarsız bulmuştur.
Bu nedenle SEC’in kararı “keyfi ve gerekçesiz” bulunarak iptal edilmiştir.
Bu karar, kripto ETF’lerin geleceği açısından önemli sonuçlar doğurabilir:
Grayscale’in elde ettiği bu hukuki başarı, kripto varlık piyasalarının gelişimi açısından kritik bir eşik olarak değerlendirilmektedir.
Her ne kadar henüz spot Bitcoin ETF’ler onaylanmış olmasa da, bu karar SEC’in önceki katı yaklaşımının yumuşayabileceğine işaret etmektedir. Bu durum, kripto varlıkların daha geniş yatırımcı kitlesine ulaşmasını ve finansal sistem içinde kalıcı bir yer edinmesini sağlayabilir.
.svg)
